Фьючерсные контракты на индекс
Фьючерсы на Индекс РТС предоставляют широкий набор
возможностей для хеджирования рисков по портфелям акций и для игры на
росте или падении всего фондового рынка. Производные инструменты на
Индекс РТС одинаково доступны как инвесторов с небольшим объемом
средств, так и для крупных участников рынка. Фьючерс на Индекс РТС
— это стандартный контракт, который исполняется не путем поставки
базового актива, а путем денежных расчетов. Заключая сделки с
фьючерсами на Индекс РТС, участники торгов принимают на себя
обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между
ценой сделки и ценой исполнения фьючерсного контракта. Цена исполнения
определяется исходя из среднего значения Индекса РТС за последний час
торгов в последний день торгов по фьючерсу. Благодаря этому
инструменту, участники рынка получили хорошую возможность вести
торговлю всем рынком. Так же, фьючерс на индекс РТС дает хорошую
возможность для хеджирования инвестиционных портфелей. О хеджировании
инвестиционных портфелей речь пойдет далее. Спецификация фьючерсных
контрактов на индекс РТС представлена в приложении 7.
Для многих участников рынка не понятно, каким рыночным размером
обладает их позиция по фьючерсным контрактам. Этот вопрос вызван тем,
что котировка, по которой совершается сделка одна, а размер позиции
совершенно другой. Так, если вы купили один фьючерсный контракт по цене
190000 руб., то размер позиции составит не 190000 руб., а всего 90
тысяч руб. Причина этому — долларовая привязка индекса.
Методика подсчета размера позиции выглядит следующим образом:
Размер рыночной позиции по контракту = Цена контракта * 2%*курс доллара США.
Пример:
- Вы купили один фьючерсный контракт на индекс РТС (RTS-9.07) по цене
190 000 рублей. Курс доллара на соответствующий день сделки составляет
25,65 руб. за один доллар США. Таким образом, размер позиции составит
97470 руб. (190 000 * 0,02*25,65). При покупке (продаже) контракта вы
заплатите гарантийное обеспечение в размере 9830 руб. Превышение
размера позиции над вложенными средствами (в качестве уплаченного ГО) —
в 9,9 раз. Таким образом, при торговле фьючерсными контрактами на
индекс РТС, вам предоставляется кредитный рычаг 1 к 10, т.е., вы можете
открывать позицию на рынке фьючерсов, в 10 раз превышающую размер
вашего торгового депозита.
Важно: При торговле фьючерсными контрактами
имеющийся высокий кредитный рычаг несет в себе как большие перспективы
получения прибыли, так и большие риски потери капитала от
незначительного движения цены на рынке базового актива. Так, если вы
используете весь кредитный рычаг при торговле контрактом на акцию,
движение рынка в 5% обеспечит вам прирост торгового депозита на 33,5%
(5*6,7,) в случае, если вы оказались правы или потерю торгового
депозита на 33,5%, в случае, если вы ошиблись в прогнозе. При торговле
товарными и валютными контрактами кредитный рычаг значительно больше,
чем при торговле контрактами на акции, что вызывает еще больший риск
потери капитала.
| 
