Принимая решение о продаже части своего золотого
запаса, Международный валютный фонд обещал провести сделку так, чтобы
не вызвать потрясений на мировом рынке драгоценного металла. Тем не
менее реакция рынка на сделку МВФ и Резервного банка Индии, в рамках
которой фонд продал 200 тонн золота, в определенном смысле может
считаться потрясающей: в течение двух дней золото резко выросло в цене,
превысив отметку в 1090 долл. за тройскую унцию, и лишь вчера произошла
небольшая коррекция. Таким образом, рынки ожидают, что тенденция на
увеличение доли золота в международных резервах центральных банков
будет продолжаться.
Сумма сделки, которую осуществили МВФ и индийский ЦБ, составила 6,7
млрд долл. Глава МВФ Доминик Стросс-Кан, комментируя операцию, отметил,
что речь идет о создании "прочной основы" для финансового положения
фонда и приближении возможности льготного кредитования беднейших стран.
Такая возможность -- лишь одно из последствий предпринятого МВФ шага.
На самом деле речь идет о реформе управления фондом, подразумевающей
его переход к финансовой независимости. Как известно, прежде
операционные расходы МВФ финансировались за счет процентов по
выдаваемым им кредитам. Но в середине 2000-х, когда в мире шел
устойчивый экономический рост и объемы кредитования радикальным образом
сократились, подобная модель самообеспечения оказалась под вопросом.
Акционеры (прежде всего крупнейший -- Соединенные Штаты Америки)
потребовали от фонда, во-первых, сокращения расходов и, во-вторых,
разработки новой модели доходов, не зависящей от кредитных операций.
Расходы уже в прошлом году были сокращены на 10%, а по итогам
завершившегося недавно 2009-го финансового года составили 885 млн долл.
(Примечательно, что бюджет МВФ, сокращенный с миллиардного уровня, в
ближайшие годы будет расти: согласно планам фонда, в 2010 году он
составит 979 млн долл., в 2011-м -- 1004 млн долл., а в 2012-м -- 1053
млн долларов).
Продажа золота стала основным элементом новой модели доходов МВФ,
окончательно утвержденной в апреле прошлого года, уже при Стросс-Кане.
Предполагается, что МВФ продаст часть своего золотого запаса, направит
вырученные деньги в специально созданный фонд (эндаумент) и в
дальнейшем будет функционировать на доходы от управления этим
капиталом. Именно этим и объясняется связь со льготным кредитованием
беднейших стран, о котором говорит Доминик Стросс-Кан: получение
комиссии по кредитам больше не будет основой благосостояния фонда, и он
сможет позволить себе снизить и без того невысокие ставки по выдаваемым
займам.
Утвержденная полтора года назад новая модель доходов МВФ не сразу могла
быть реализована. В ряде стран для ее ратификации требовалось решение
парламента. Такое решение, в частности, требовалось от конгресса США,
который проголосовал лишь в сентябре.
МВФ -- третий по величине в мире держатель золота, в его резервах
находится более 3,2 тыс. тонн металла. Для формирования капитала было
решено продать более 12% этого запаса, 403,3 тонны. Таким образом,
после осуществления сделки с Индией у фонда готово к продаже еще 203,3
тонны. Многочисленные эксперты сходятся в том, что следующим кандидатом
на крупную покупку является Китай, среди других потенциальных
покупателей называется и Россия. Как известно, ЦБ РФ уже планирует
диверсифицировать свои резервы путем покупки облигаций МВФ.
|
